“霓节”三句，述下雪。言近灯节时天上的雪神驾着鸾车而来，向人间撒下漫天大雪，刹时间平野阻隔，天水一色，混蒙一片。“霓节”，即指灯节。“飞琼”、“弄玉”，都是形容下雪。“倩皓鹤”两句，言雪神是接到白鹤送来的下雪令，被风姨喊醒的。“卫姨”，传说中的风神。“莫待”两句，言雪神趁着夜色降下了茫茫大雪，不到天明，大地上就一派银装素裹。“环佩”，也是指雪花。“正蹇驴”三句，有李贺骑驴觅诗之意境。此言词人想一早就趁着大雪骑一匹羸弱的小毛驴，独自一人去雪地里反复吟唱《咏雪词》。这时候道旁的茶馆、酒肆，想是因为天寒无人而“灶冷”、“门闭”，暂停营业。
“歌丽”四句，家宴赏雪。言室中门帘半挂，临阶处摆起了酒宴，词人举杯浮大白，身旁伊人艳音宛转歌唱侑酒。“碧蚁”，即绿蚁，借代酒。白居易诗“绿蚁新醅酒”可证之。“要须借”一句，“东君”，即春神；“灞陵”，汉文帝筑而葬此，因名灞陵，在长安县东。“灞陵折柳”，为汉唐以来送客典故。此言如果能请来春神，就可以借助他的力量送走这位雪神，使万物复苏。“晓梦”四句，点明上全系梦境。言风紧雪密，词人被严寒冻醒。词人说：原来家宴云云，全是我南柯一梦啊！只见室外片片雪花，词人迷糊中还当是在梦中所见的翩翩飞蝶呢。起床后，他赶忙去园中赏雪，见园中万物皆白，“千树万树梨花开”。檐边、枝梢挂着的冰柱，又像是为朋友送别而流下来的串串泪行。“晓梦先迷楚蝶”，化用李商隐“庄生晓梦迷蝴蝶”诗句意；“深院梨花”，直用岑参“千树万树梨花开”意境。
全词咏本调，紧扣词题，反复描述雪景，把它写得淋漓尽致。
吴文英 宋代友人以梅、兰、瑞香、水仙供客，曰四香，分韵得风字。
云深山坞，烟冷江皋，人生未易相逢。一笑灯前，钗行两两春容。清芳夜争真态，引生香、撩乱东风。探花手，与安排金屋，懊恼司空。
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憔悴欹翘委佩，恨玉奴销瘦，飞趁轻鸿。试问知心，尊前谁最情浓。连呼紫云伴醉，小丁香、才吐微红。还解语，待携归、行雨梦中。
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吴文英 宋代送秋云万里，算舒卷、总何心。叹路转羊肠，人营燕垒，霜满蓬簪。愁侵。庾尘满袖，便封侯、那羡汉淮阴。一醉莼丝脍玉，忍教菊老松深。
离音。又听西风，金井树、动秋吟。向暮江目断，鸿飞渺渺，天色沈沈。沾襟。四弦夜语，问杨琼、往事到寒砧。争似湖山岁晚，静梅香底同斟。
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吴文英 宋代金谷已空尘。薰风祝攥舞低鸾翅，绛笼蜜炬，绿映龙盆。窈窕绣窗人睡起，临砌脉无言。慵整堕鬟，怨时迟暮，可怜憔悴，啼雨黄昏。
轻桡移花市，秋娘渡、飞浪溅湿行裙。二十四桥南北，罗荐香分。念碎劈芳心，萦思千缕，赠将幽素，偷翦重云。终待凤池归去，催咏红翻。
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吴文英 宋代花穿帘隙透。向梦里销春，酒中延昼。嫩篁细掐，想思字、堕粉轻黏綀袖。章台别后，展绣络、红蔫香旧。□□□，应数归舟，愁凝画阑眉柳。
移灯夜语西窗，逗晓帐迷香，问何时又。素纨乍试，还忆是、绣懒思酸时候。兰清蕙秀。总未比、蛾眉螓首。谁诉与，惟有金笼，春簧细奏。
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吴文英 宋代记琼林宴起，软红路、几西风。想汉影千年，荆江万顷，槎信长通。金狨。锦鞯赐马，又霜横、汉节枣仍红。细柳春阴喜色，四郊秋事年丰。
从容。岁晚玉关，长不闭、静边鸿。访武昌旧垒，山川相缪，日费诗筒。兰宫。系书翠羽，带天香、飞下玉芙蓉。明月瑶笙奏彻，倚楼黄鹤声中。
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