这首词以意境取胜，通过描写思妇在孤单的月光下独自思念的情景，表现了其内心的悲戚和哀伤。
“千万恨，恨极在天涯。”首句直出“恨”字，“千万”直贯下句“极”字，并点出原因在于所恨之人远“在天涯”，满腔怨恨喷薄而出。说“恨”而有“千万”，足见恨之多与无穷，而且显得反复、零乱，大有不胜枚举之概。虽有千头万绪之恨，但恨到极点的事只有一桩，即远在天涯的那个人久不归来。这是对全词的主旨作正面描写。
“山月不知心里事，水风空落眼前花。”三、四两句，初读起来很是平淡，仔细玩味却觉得是妙手天成。这两句是从侧面阐述其“恨”之深。女主人既有千万恨，其“心里”有“事”是理所当然的了，更使她难过的却在于“有恨无人知”。“恨”是一种无形的心理情绪，是难以把握和捉摸的，而词人却善于借景将它烘托出来：像风掠过水面时荡起的阵阵涟漪，像花儿随风落去时的缤纷缭乱，像悠悠白云在天空摇曳时的飘忽迷离，这样一来，抽象的“恨”就变得形象、可感了，使人们能够清晰地体验到它的纷乱、动荡的状态，也增强了词的审美价值。
“摇曳碧云斜。”夜对山月，昼惜落花，在昼夜交替的黄昏，摇曳是程度不怎么明显的动荡，是轻轻移斜了角度的晃动。此句看似单纯写景，却状出了凝望暮色与碧云的女主人的百无聊赖之态，说明一天的光阴又在不知不觉中消逝了，不着“恨”字而“恨极”之意已和盘托出。
恨意千万如丝如缕，飘散到了遥远的天边。山间的明月不知道我的心事。绿水清风中，鲜花独自摇落。花儿零落中，不知不觉的明月早已经斜入碧云外。
①恨：离恨。
②天涯： 天边。指思念的人在遥远的地方。
③摇曳：犹言摇荡、动荡。
温庭筠有两首《梦江南》小令，《草堂诗余别集》在此调下有题“闺怨”。闺怨题材在唐宋词中已经被写得很烂了，经常看到的或写外形的憔悴，或写心情的苦楚，而这一首却不同，温庭筠主要是写感受和印象。
参考资料：
1、陈绪万，李德身，骆守中主编,唐宋元小令鉴赏辞典,世界图书出版西安公司,2007.2,第33页
温庭筠 唐代小山重叠金明灭，鬓云欲度香腮雪。懒起画蛾眉，弄妆梳洗迟。
眉妆漫染，叠盖了部分额黄，鬓边发丝飘过。洁白的香腮似雪，懒得起来，画一画蛾眉，整一整衣裳，梳洗打扮，慢吞吞，意迟迟。
照花前后镜，花面交相映。新帖绣罗襦，双双金鹧鸪。
照一照新插的花朵，对了前镜，又对后镜，红花与容颜，交相辉映，刚穿上的绫罗裙襦，绣着一双双的金鹧鸪。
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温庭筠 唐代霞帔云发，钿镜仙容似雪，画愁眉。遮语回轻扇，含羞下绣帷。
散开秀发，披着一肩云霓，看镜中的容颜如玉。细细地描画粉黛，抹去眉间愁迹。团扇轻轻地摆，遮住欲吐的心语。垂下绣帘，难掩满脸羞意。
玉楼相望久，花洞恨来迟。早晚乘鸾去，莫相遗。
我曾久久地伫立楼前，希望看到你的踪迹。你为何还不来相会，叫人难忍花庵空寂。但愿有一天，我们将乘凤凰携游仙海，到那时再也不要别离。
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