上片“醉漾轻舟，信流引到花深处”。这个“花深处”，就是指桃源。在郴州，词人为了排忧遣恨，不得不借酒解愁。醉眼朦胧之中，词人受潜意识的支配，仿佛觉得自己划起了小舟，正轻松自如地随着溪流浮泛，朝桃花源进发。路上，“忽逢桃花林，夹岸数百步，中无杂树，芳草鲜美，落英缤纷”（《桃花源记》）。词人十分欣喜，他左顾右盼，不知不觉中，已“林尽水源”，来到了“花深处”。阅读这两句，关键是要抓住“醉”这个核心词语。醉入梦乡，本是常事，所以说这两句是写梦境幻象。“尘缘相误，无计花间住。”是词人神志清爽后的抱恨之言。尘缘，本为佛教名词。佛教认为色、声、香、味、触、法为六尘，是污染人心、使生嗜欲的根源。秦观在这儿是借指世俗之事，如名利一类。假如自己不出来求仕为宦，就不至于有此时的迁谪之祸，这就是“尘缘相误”。而此刻身受官府羁绊，即使想找一个类似于“桃花源”的远僻之地平安度日也不可得——这就是“无计花间住”。
下片“烟水茫茫”四句，乃是词人有意识地择取人世间的四种凄凉景象，来影射他黯淡、感伤的心境。“烟水茫茫”，则前途渺遥可知；“千里斜阳暮”，暗示着词人的处境将每况愈下；“山无数”，正是阻力重重、难回朝廷的象征；“乱红如雨”，就是说美好事物正在横遭摧折。这四种景象并集一起，凝现出巨大的艺术感染力。词人虽无片言只语关涉愁苦，而愁苦、失望之情已溢满纸面。结句“不记来时路”，源于《桃花源记》。陶潜说，武陵渔人出桃花源后，在返家的路上处处作了标志，“及郡下，诣太守，说如此。太守即遣人随其往，寻向所志，遂迷，不复得路。”这个结句正暗应了题目和开头，道出了词人梦醒之后无路可走的窘境和苦况，表达了他“抽身退步悔已迟”和“世外桃源不可得”的愁怛心绪。
这首词所反映的思想，是作者由于无端遭受打击，导致了他对现实的不满，并由此产生了对世外桃源的向往。但有的评论者认为句句都有暗寓，这只能是一种猜测。此词所表现出的那种迷离恍忽的境界，只是秦观在艺术上喜欢朦胧美的一种手法而已。
我酒醉后架着小船，在湖中荡漾，听任流水把小船推向花草深处。现实世界的名利缠身，不能解脱，没有办法在这如花的仙境住下去。
烟水茫茫，笼罩在夕阳的余辉里。两岸的青山排列无数，晚风吹来，落花如雨，竟然不记得来时走过的路了。
尘缘：佛教名词。佛经中把色、声、香、味、触、法称作 “六尘”。以心攀缘六尘，遂被六尘牵累，故名。
乱红：落花。李贺《将进酒》：“况是青春日将暮，桃花乱落如红雨。”
绍圣元年（1094），新党章惇被起用为相。他握政伊始，大肆打击元祐时旧党的大小在朝之臣，苏轼、黄庭坚等皆遭贬谪，秦观也未能幸免。绍圣三年，又被削秩徙放到郴州（今湖南郴州市）。这首《点绛唇·桃源》作于词人贬居郴州时。
参考资料：
1、陈绪万、李德身、骆守中．《唐宋元小令鉴赏辞典》：世界图书出版西安公司，2007年：第253页
秦观 宋代故山无期大刀头，黄尘溽暑未罢休。
步云之篇忽我投，便见冰玉悬清秋。
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顺兴山川甲闽瓯，无风万壑松飕飕。
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步云之人人品优，御风御寇真其俦。
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仙人乘槎凌斗牛，回环十见天星周。
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猿鹤忽惊空蕙帐，周家正要磻溪望。
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秦观 宋代妙手写徽真，水剪双眸点绛唇。疑是昔年窥宋玉，东邻，只露墙头一半身。
有人为崔徽画了一幅肖像，画上的两眼清澈明亮如同秋水剪成，嘴唇红润如用朱色点染。画面是一幅半身像，犹如东邻女偷看宋玉，墙头半遮玉体一样。
往事已酸辛，谁记当年翠黛颦？尽道有些堪恨处，无情，任是无情也动人。
她曾有一段辛酸的往事，谁还记得当年皱眉的时候呢？都说如此高超的画技，如此美艳的人，可是看过之后却有些遗憾，可惜不是真人，不通情愫。这样美丽的女子，即使无情也是很动人的。
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秦观 宋代晚云收。正柳塘、烟雨初休。燕子未归，恻恻清寒如秋。小栏外，东风软，透绣帷、花蜜香稠。江南远，人何处，鹧鸪啼破春愁。
傍晚时分，在栽满了杨柳的堤岸上，一场蒙蒙细雨刚停。怎么去年的燕子还不见飞回来呢？真让人心烦，正是春天，可让人已有了秋寒的感觉。小栏外面春风轻柔，恋人尚未归来。蜂儿经过一春的辛劳，收获甚丰，诱人的蜜香都透过绣帏浓浓地散发着。而自己心里却没有一丝甜意，恋人只说到江南一带去了，可江南那样遥远广大，到底在何处呢？正苦苦地想着，耳边又传来鹧鸪讨厌的啼叫声，更使人不胜忧愁。
长记曾陪燕游。酬妙舞清歌，丽锦缠头。殢酒为花，十载因谁淹留。醉鞭拂面归来晚，望翠楼，帘卷金钩。佳会阻，离情正乱，频梦扬州。
我记得，曾陪你一起宴游，为了报答你优美的舞姿和清妙的歌声，我用丽锦为你缠头。我迷恋酒色，长时间地淹留在扬州，还不是因为你吗？在那些日子里，我经常骑马去游乐，直到天黑了，才喝得醉醺醺地回来。可抬头望翠楼时，你每次都卷起帘子，在等待着我。可惜现在我俩远隔千山万水，难以相会。想你想得我心绪烦乱，只能在梦中频频地与你相会了。
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秦观 宋代香靥凝羞一笑开，柳腰如醉暖相挨，日长春困下楼台。
香脸含羞因莞尔一笑羞容随着消失，腰肢如柳条般摆动着相偎相挨地走着，春天白日太长倦意浓厚而走下楼台。
照水有情聊整鬓，倚栏无绪更兜鞋，眼边牵系懒归来。
她以水面为镜子姑且整鬓梳妆。想起分别在即而倚着栏杆了无情绪，兜起脱落的绣鞋，眉目传情，懒得归来。
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